Đồng euro đã đi trên một tàu lượn siêu tốc trong tuần này. Nó đạt mức cao nhất trong 5 tháng vào đầu tuần và trượt trở lại vùng màu đỏ, sau đó tăng trở lại mức cao mới trong nhiều tháng là 1,0736 đô la vào thứ Năm. Tuy nhiên, nó lại bị ảnh hưởng bởi Đô la Mỹ yếu hơn. Và có vẻ như cuộc biểu tình của đồng Euro có thể kết thúc.
Sự tăng giá của đồng đô la trong năm nay đã được hỗ trợ bởi việc tăng lãi suất mạnh mẽ của Fed và vị thế của tiền tệ như một nơi trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư. Nhưng nó cũng được thúc đẩy bởi những lo lắng về suy thoái kinh tế toàn cầu. Đặc biệt là với cuộc chiến ở Ukraine, cuộc khủng hoảng năng lượng ở châu Âu và hậu quả có thể xảy ra từ các vụ bê bối kế toán ở Phố Wall, thị trường ngoại hối đã trở nên hỗn loạn.
Đồng đô la tăng vọt đã làm dấy lên lo ngại rằng sức mạnh của nó sẽ làm tổn thương người Mỹ và châu Âu. Nó cũng là một lợi ích cho thương mại. Đồng đô la mạnh hơn làm cho hàng nhập khẩu và hàng xuất khẩu trở nên hợp túi tiền hơn đối với người Mỹ và đắt hơn đối với người châu Âu. Nhưng nó cũng có thể khiến các sản phẩm của Mỹ kém cạnh tranh hơn ở thị trường nước ngoài. Ngoài ra, nó cung cấp một vùng đệm cho lạm phát tăng vọt, vốn là yếu tố chính dẫn đến suy thoái kinh tế toàn cầu.
Nhưng nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ. FOMC đã ước tính rằng họ kỳ vọng lạm phát sẽ giảm xuống 2,80% vào năm 2023. IMF dự đoán rằng nó sẽ giảm xuống 3,50%. Và GDP của EU đã cho thấy mức tăng trưởng 0,3% trong quý thứ ba. Nhưng đồng euro vẫn thấp hơn so với đồng đô la, điều đó có nghĩa là người châu Âu mua hàng hóa ở Mỹ đắt hơn.
ECB cũng đã tăng lãi suất gần đây. Nó đã công bố mức tăng 50 điểm cơ bản vào tháng 12 và mức tăng 75 điểm cơ bản vào tháng trước. Nó cũng vạch ra kế hoạch tăng lãi suất cơ bản thêm nửa điểm vào tháng Chín. Nhưng nó không chắc nó sẽ có thể tăng nhiều như vậy.
Sự trượt dốc của đồng euro diễn ra vào thời điểm áp lực lạm phát gia tăng, đây có thể là một vấn đề đối với ECB. Tỷ lệ lạm phát giảm 0,5% trong tháng 10, thấp hơn dự báo trước đó của ECB là 8,20%. Nó vẫn cao hơn nhiều so với tỷ lệ 3% cần thiết để ổn định lạm phát. Đó là một sự phát triển tích cực đối với đồng euro, nhưng nó sẽ có tác động làm giảm tốc độ tăng trưởng của châu Âu.
Đồng euro yếu hơn sẽ làm giảm khả năng cạnh tranh của hàng xuất khẩu châu Âu sang Mỹ và làm thâm hụt thương mại gia tăng. Sự suy giảm của đồng euro có thể sẽ gây ra áp lực lạm phát và có khả năng sẽ đẩy đồng euro xuống thấp hơn nữa trong vài năm tới. Nhưng có thể đồng euro sẽ tìm được chút cứu trợ khi đồng đô la mạnh lên.
Ngoài vai trò là nơi trú ẩn an toàn ngược chu kỳ, đồng đô la đang được hưởng lợi từ việc trở thành đồng tiền chiếm ưu thế trên thế giới đối với dự trữ thương mại và ngân hàng trung ương. Mua đồng đô la là một cách an toàn để người Mỹ có quyền tiếp cận với Fed diều hâu và để người châu Âu đầu tư vào Hoa Kỳ. Đây là một lý do tại sao Chỉ số Đô la Mỹ đã tăng gần 12% trong năm nay.